HalipotAn hararom na pag-update kan industriya na may petsang Setyembre 22: An merkado kan monoethylene glycol (MEG) kan Tsina nakaabot na sa sarong pundamental na punto nin pag-iba pagkatapos na an “Golden September” na peak season dai nakaabot sa mga piglalaoman. An komprehensibong operating rate kan downstream polyester buminagsak sa 74.2%, na may mas hararom na mga pagputol sa produksyon sa mga segment arog kan filament yarn. An mga yunit na nakabase sa ethylene asin coal-to-MEG sa laog kan nasyon nagpoon giraray sa mga batch, na nagpapalangkaw kan kabilogan na suplay. An mga mayor na pantalan sa Sirangan na Tsina nagtapos nin 8-semana na magkasunod na destocking streak asin nakarekord kan saindang enot na maluyang pagbilog nin imbentaryo. An mayor na kontrata sa MEG futures nagsara nin haros 3% na mas hababa sa aldaw, na may mahiwas na pagkakaoroyon sa merkado na an sarong siklo nin pagtipon nin imbentaryo mapoon sa Q4, na nagbubugtak nin sustenido na pagbaba na pangigipit sa mga halaga kan presyo.

Pangkalahatan na Paghiling sa MerkadoKan Setyembre 22, an domestic MEG market kan Tsina nakarehistro nin malinaw na pagbaliktad kan uso. Mantang an mga premium sa peligro sa geopolitika padagos na nagluluya asin an "nag-iitaas na suplay, nagbaba na pangangaipo" gunting na gap sa mga pundamental na industriyal naghiwas, an nangengenot na MEG futures contract nagnegosyo nin mas hababa sa bilog na sesyon asin nagsara nin haros 3% pababa, na nagpara kan mga rebound gains kan nakaaging duwang semana. An merkado sa spot naglumoy nin magkaibanan: an mga presyo sa negosasyon sa spot sa Sirangan na Tsina nagbaba, an mga negosyante nagpahiling nin mas makusog na pagigin andam na magpabakal, asin an mga parabakal sa ibaba nagbugtak sana nin nagkawararak na saradit na order para sa estriktong pangangaipo, na nagwawalat sa kabilogan na sentimyento kan merkado na maingat.

Supply Side: Padagos na Pagbawi sa Domestic Unit Utilization, Hababang Pag-abot nin ImportAn padagos na paglangkaw kan suplay iyo an nagin mayor na nagtutulod kan pagbabago kan suplay-demanda. An mga yunit nin MEG na nakabase sa ethylene, na suportado kan maluyang suplay nin ethylene sa itaas asin nagbabawi na mga margin sa pagproseso, nagmantenir nin halangkaw na operating rate na labing 82%, na an kadaklan na mayor na pasilidad nagdadalagan sa bilog na kapasidad. Para sa mga yunit nin karbon-sa-MEG, an dakol na pasilidad sa Norte-sulnupan asin Norteng Tsina na isinara huli sa mga pagkalugi asin rutinang pagmantenir nagpoon giraray nin maigot kan kabangaan sagkod huring kabtang kan Setyembre, na nagdara nin marikas na pagbangon sa paggamit na nakabase sa karbon. An kabilogan na nasyonal na MEG operating rate naglangkaw nin mga 4 porsyentong puntos semana-semana, asin an domestic weekly output naglangkaw na gayo.

Sa lado kan import, an mga pag-abot kan Setyembre sa mga pantalan sa Sirangan na Tsina nagdanay na hababa huli sa pagmantenir kan mga yunit sa ibang nasyon, mga pagkaatraso sa pagpapadara asin mga pagbabago sa mga dalagan kan kargamento sa bilog na kinaban, na an semanal na volume kan import nagbaba nin mga 8% semana-semana. Alagad, an incremental na domestic output lubos na naka-offset kan import gap, na nagresulta sa sarong netong paglangkaw sa total na domestic supply. An mas dakol na yunit na nakabase sa karbon nakaiskedyul na mag-uswag sagkod sa bilog na kapasidad bago an Oktubre, na orog pang magpapakusog kan presyur sa lado kan suplay.

Lado kan Pangangaipo: Dai Natapos an mga Inaasahan sa Peak Season, Negatibong Feedback Naglakop sa KadenaAn kaluyahan kan pangangaipo nagrarom, asin an tradisyonal na “Bulawan na Setyembre, Pilak na Oktubre” na pinakahalangkaw na panahon nin pagkonsumo sa kadaklan dai nangyari. An komprehensibong polyester operating rate buminagsak sa 74.2%, mas hababa kisa sa usual na lebel kan peak-season para sa panahon na ini asin mas hababa pa ngani sa hababang running rate sa panahon kan Spring Festival holiday. Sa segmento, an polyester filament yarn nakahiling kan pinakatarom na pagbaba sa paggamit, na tinamaan kan maluyang mga order sa pag-eksport para sa mga tela asin gubing na ginagamit sa katapusan asin malumoy na pangangaipo sa laog kan nasyon. An staple fiber asin bottle-grade polyester nagdanay na medyo matibay alagad nabawasan man an output sa manlaen-laen na grado.

An negatibong feedback padagos na nagpapasa sa kadena nin industriya: an mga end‐user weaving mill igwa nin halangkaw na imbentaryo nin abohon na tela asin nasasakitan na iitaas an mga operating rate, na sa huri nagpipirit sa mga paraprodusir nin polyester na may nagdadakol na stock nin mga tapos nang paninda asin nagbabawas na mga margin sa pagproseso. Kadaklan sa mga negosyo nin polyester ngonyan nag-aako nin estratehiya na "pagbakal sa pangangaipo, kontrolon an imbentaryo nin hilaw na materyales", na pinapagdadanay an mga imbentaryo nin feedstock kan MEG sa hababang 10-12 aldaw na mayong pagmawot na mag-restock nin proaktibo. Ini direktang nagpupugol sa aktuwal na pagkonsumo nin MEG, asin mayo nin malinaw na pagbawi kan pangangaipo an piglalaoman sa halipot na panahon.

Pagbalyo nin Imbentaryo: An mga Duongan sa Sirangan na Tsina Nagtapos nin 8-Semana na Paghale nin Imbentaryo, Nakumpirma an Siklo nin Pagtogdok nin ImbentaryoAn mga pag-uswag sa imbentaryo opisyal nang nagkumpirma kan punto nin pag-iba kan suplay-pangangaipo. Ngonian na semana, an mga stock kan MEG sa mga mayor na pantalan sa Sirangan na Tsina nagtapos nin 8-semana na magkasunod na uso sa paghale nin stock asin nakarehistro nin maluyang pagbilog, na naglangkaw nin mga 20,000 tonelada kada semana. Dawa ngani an mga absolutong imbentaryo sa pantalan nagdadanay na hababa kumpara sa parehong panahon sa mga nakaaging taon, na nagtatao nin nagkapirang suporta sa salog para sa mga presyo sa spot, an pagluwas kan sarong uso sa pagtogdok nagsesenyal na an merkado nagbalyo gikan sa sarong "mahigpit na balanse" pasiring sa sarong "pagluya kan paglaom" na rehimen.

Mientras tanto, an semanal na mga volume nin pagkua sa pantalan nagbaba semana-semana, na nagpapahiling nin mas maluyang pagigin andam na magbakal gikan sa mga gilingan nin polyester sa ibaba kan salog asin mas maluway na rikas kan pagkua nin rigid-demand. Mantang an output kan domestic unit padagos na nag-iitaas asin an mga pag-abot kan mga import piglalaoman na luway-luway na makabawi sa Q4, an merkado lakop na naglalaom na an mga imbentaryo sa pantalan makalaog sa sarong sustenido na yugto nin pagtipon.

Gastos asin mga Margin: Pagkakaiba-iba kan Ganansya sa Manlaen-laen na Ruta, Nagbubukas an Pagka-elastiko kan SuplayAn pagkakaiba-iba kan ganansya sa mga ruta nin produksyon iyo man an naghuhurma kan rikas kan pagtalubo kan suplay. Para sa MEG na nakabase sa ethylene, an pagbaba kan presyo kan ethylene sa internasyonal nagpagaan kan mga pangigipit sa gastos asin padagos na nakabalik kan mga margin sa pagproseso, na nagpapadanay na halangkaw an mga insentibo kan mga prodyuser. Para sa karbon-sa-MEG, an mga presyo kan domestic thermal coal nagdanay na medyo estable, asin an mas amay na pag-uswag sa mga presyo kan MEG nagpahalipot kan mga pagkalugi para sa mga yunit na nakabase sa karbon, na nagpukaw kan alon nin mga pagpoon giraray asin nagbubukas kan pagkamaunat-unat sa lado kan suplay. An pagluya kan suporta sa gastos nagbukas man nin dugang pang downside room para sa mga presyo kan MEG.

Pananaw asin Payo sa PagkuaSa paghiling sa Q4, an uso sa pagtogdok nin imbentaryo kan MEG mahiwas na naestablisar sa tahaw kan nagdadakol na suplay asin maluyang pangangaipo, na nagbubugtak nin pababa na pangigipit sa sentro kan presyo. Sa harani nang panahon, an hababang absolutong imbentaryo sa pantalan magtatao pa man giraray nin suporta para sa mga presyo sa spot, asin an merkado pwedeng magnegosyo sa sarong hanay na may maluyang bias. Sa katamtaman na panahon, mantang nagrararom an pagtipon nin imbentaryo, an mga pagbalor kan presyo magdadanay na nasa irarom nin pangigipit.

Para sa mga parabakal nin B2B asin mga kliyente sa pagnegosyo, irinerekomendar niamo an pag-enot sa pagkua nin rigid-demand sa ngonian asin pag-ingat sa paggibo nin darakulang imbentaryo. Mas marahay na bantayan nin marhay an datos kan imbentaryo kan pantalan kada semana asin an mga rate nin paggamit nin polyester, asin mag-restock sa mga batch pagkatapos na an uso kan imbentaryo lubos nang makumpirma asin an mga presyo bumagsak sa kaakit-akit na lebel. Para sa mga kontrata na halawig an panahon, an mga modelo nin presyo na may koneksyon sa mga futures na pinag-olayan pwedeng gamiton tanganing mas marahay na mag-ingat laban sa pagka-volatile kan presyo.